تامین مالی پروژه‌های نیمه‌تمام با ابزار صندوق سرمایه‌گذاری پروژه

مهدی اجتهادی،   3970628072 ۱ نظر، ۱۱ در صف انتشار و ۰ تکراری یا غیرقابل انتشار
تامین مالی پروژه‌های نیمه‌تمام با ابزار صندوق سرمایه‌گذاری پروژه

مشکل تامین مالی پروژه‌های عمرانی باعث معلق ماندن بسیاری از این پروژه ها با منافع اقتصادی بلندمدت شده است و برای تکمیل این طرح‌ها، مناسب است که از صندوق سرمایه‌گذاری پروژه با داشتن مزیت حفظ سرمایه‌گذاری در طول دوره احداث و بهره‌برداری پروژه استفاده شود.

کشور در سال‌های اخیر با تنگناهای گوناگونی در تامین منابع مالی مواجه شده و بسیاری از پروژه‌های عمرانی و توسعه‌ای که منافع بلندمدت اقتصادی به دنبال خواهند داشت، معلق مانده است. بررسی پیوست 1 قانون بودجه سال 97 شامل طرح‌های تملک دارایی‌های سرمایه‌ای یا همان طرح‌های عمرانی نشان می‌دهد حدود 300 هزار میلیارد تومان پروژه نیمه‌تمام در بخش‌های مختلف وجود دارند که برای تکمیل آن‌ها به منابع مالی نیاز است.

در سال‌های گذشته برای احداث و تکمیل پروژه‌های زیرساختی، بودجه‌ای تحت عنوان بودجه عمرانی که عمدتاً از محل فروش درآمدهای نفتی و مالیات تامین می‌شود، اختصاص می‌یافت. با کاهش درآمدهای نفتی کشور به ویژه در سال‌های اخیر، تامین مالی چنین پروژه‌هایی با وقفه همراه شده است. طبق نمودار 1 بودجه جاری که شامل هزینه‌های سازمان‌ها و حقوق کارکنان می‌شود، رشد قابل‌توجهی دارد در حالی که بودجه عمرانی با وجود افزایش جهشی هزینه‌ها طی این دوره تغییر چندانی نکرده است [1].

در واقع سهم بودجه عمرانی از کل بودجه کم شده است به طوری که این سهم طبق نمودار 2 از 23 درصد کل بودجه در سال 89 به 12.5 درصد در سال 95 رسیده است [1]. با کاهش سهم بودجه عمرانی، خلا تامین مالی این پروژه‌ها به وجود آمده که در نتیجه تعداد قابل توجهی پروژه زیرساختی به صورت نیمه‌تمام مانده است.

 

جدول 1 نمونه‌ای از پروژه‌های عمرانی را نشان می‌دهد که روند تخصیص اعتبار به آن‌ها بسیار کند بوده است و با اکتفا به بودجه عمرانی، تکمیل این طرح‌ها سال‌ها به تعویق خواهد افتاد. به عنوان مثال پروژه اتصال چابهار به شبکه ریلی از سال 1389 در ردیف بودجه‌های عمرانی دولت با برآورد 4500 میلیارد تومان قرار گرفته است؛ اما از سال 89 تا 95 تنها 463 میلیارد تومان از بودجه دولت به پروژه اختصاص یافته است که تکمیل پروژه با این روند سال‌ها زمان خواهد برد. طرح‌هایی مانند سد و نیروگاه خراسان 3 و احداث راه‌آهن قزوین – رشت - آستارا سال‌هاست در ردیف بودجه‌ای کشور قرار دارند ولی همچنان به اتمام نرسیده‌اند [2].

 

یکی از راهکارهای پیشنهادی در خصوص تکمیل پروژه‌های نیمه‌تمام، استفاده از قراردادهای مشارکت عمومی – خصوصی و تکمیل آن‌ها با توان بخش خصوصی است؛ اما سوال این است که در صورت واگذاری پروژه‌ها به بخش خصوصی چگونه می‌توان از تکمیل پروژه‌ها مطابق طرح توجیهی مطمئن شد؟ به علاوه آیا بخش خصوصی با محدودیت‌های فعلی توان تامین مالی این طرح‌ها را دارد؟

پاسخ به دغدغه‌های فوق نیازمند تدابیری است که در مسیر واگذاری طرح‌ها مدنظر قرار گیرد. یکی از پیشنهادهای مهم، تشکیل صندوق‌های سرمایه‌گذاری پروژه در بورس است. دولت از طریق تشکیل این صندوق‌ها علاوه بر آن که از تکمیل و بهره‌برداری پروژه مطمئن می‌شود، می‌تواند مسیر مناسبی برای تامین مالی آن ایجاد کند. بدین منظور پیشنهاد می‌شود واگذاری برخی از طرح‌ها منوط به تشکیل صندوق سرمایه‌گذاری پروژه شود و بخش دولتی و خصوصی به صورت مشترک این صندوق‌ها را تشکیل دهند. ساختار صندوق به این صورت است که بانی با تشکیل هیئت موسس، صندوق را تاسیس می‌کند و پس از تعیین ارکان و صدور مجوز توسط سازمان بورس، صندوق شروع به کار می‌کند. ارکان اجرایی صندوق شامل هیئت‌مدیره، مدیر صندوق، متعهد پذیره‌نویس و بازارگردان و ارکان نظارتی صندوق شامل متولی، حسابرس و ناظر فنی می‌شود. صندوق برای امور اجرایی پروژه، شرکت سهامی خاص به نام شرکت پروژه تاسیس می‌کند که تحت مالکیت صندوق قرار دارد. پس از تکمیل و بهره‌برداری از پروژه، شرکت پروژه به سهامی عام تبدیل می‌شود و سهامی آن در بورس قابل معامله خواهد بود.

با تاسیس صندوق‌های پروژه در بورس می‌توان از سرمایه‌های خرد و نیمه خرد مردمی برای تکمیل پروژه‌ها بهره برد و سرمایه لازم در طول دوره احداث و بهره‌برداری در پروژه باقی بماند. به علاوه سازوکار نظارتی صندوق به نحوی است که از تکمیل پروژه در مسیر خود اطمینان لازم ایجاد شود. البته این روش نیازمند توجه بیش‌تر دستگاه‌های مسئول همچون سازمان برنامه و بودجه و سازمان بورس است که با فراهم کردن شرایط مناسب، مسیر تشکیل صندوق‌ها را هموار کنند.

 

منابع:

[1] گزارش تحلیلی شاخص های کلان بودجه، دیوان محاسبات کشور، 1394

[2] پیوست 1 قانون بودجه سال 1397

گوشی شاپ الف را در شبکه‌های اجتماعی دنبال کنید

عناوین مرتبط

وب‌گردی

دیدگاه کاربران

حسین۵۵۵۱۵۸۱۸:۲۴:۱۱ ۱۳۹۷/۶/۲۸
یک فکری به حال مونوریل قم بکنید شده آیینه ندانم کاری مسئولین برای مردم قم
کلاسی نوجاباما-JB97DH3بیمه azki

پربحث‌های اخیر

  1. خداحافظی با وزیر پرحاشیه/ پشت پرده تلاش برای تخریب قالیباف/ سرانجام قباله اصلاح‌طلبی و اصلاح‌طلبان شناسنامه‌دار/ انتقاد زیباکلام از روحانی

  2. فوتبال مهم‌تر است یا مجلس؟

  3. هر ایرانی چقدر بنزین می‌سوزاند؟

  4. آخوندی: امروز آخرین روز کاری‌ام است

  5. آمریکا با رب و روغن ما چه کار دارد؟

  6. حکایت نماینده ای که نخوانده به لایحه سی اف تی رای داد/ سپاه هدف کینه توزی آمریکاست

  7. همنشینی ۲ بازیگر با مجرم آشوب‌های پاسداران + عکس

  8. واکنش کدخدایی به استعفای آخوندی: استعفا نشان داد چه کسی به ترکستان رسید  

  9. وجود بیش از ۳ میلیون بیکار مطلق در کشور

  10. ایرانیان از خاندان خاشقچی چه خاطراتی دارند؟

  11. رئیس جمهور استعفای آخوندی و شریعتمداری را پذیرفت/ انتصاب سرپرست برای وزارتخانه های راه و شهرسازی و صمت

  12. وزیر کشور هم آمار نجومی داد؛ در دوران مسئولیت من ۷۰۰ هزار معتاد کم شد

  13. بازیگر نقش مختار کجاست؟/دلیل کم کاری فریبرز عرب‌نیا

  14. 4 وزیری که روحانی به مجلس معرفی می‌کند

  15. اعلام قیمت و شرایط دریافت ۱۰۰ هزار دینار برای زائران اربعین

  16. اختلاف آخوندی با‌ رئیس جمهور از کجا شروع شد؟

  17. صدور ویزای ۲۴ ساعته امکان ندارد/ صف خرید برای ویزای ۶۰۰ هزار تومانی! + عکس و فیلم

  18. آخرین قیمت خودرو در بازار؛ پژو۲۰۷ اتوماتیک ۱۰۶ میلیون تومان شد

  19. کاهش خروج غیرقانونی کالاهای اساسی/ مناطق آزاد، روزنه‌ای که بسته می‌شود

  20. سفر متفاوت آبی به نروژ‎  

  21. محسنی اژه‌ای: احکام اخلالگران اقتصادی سریعاً اجرا شود

  22. افزایش واردات کالاهای اساسی به کشور

  23. شیوع دوباره مسمومیت الکلی در بندرعباس/23 مسموم و یک فوتی

  24. نامه سرگشاده اساتید به شورای نگهبان درباره لایحه CFT

  25. گاف وحشتناک مسیح علینژاد!

پربحث‌های دیروز

  1. عباس آخوندی استعفا داد + تصویر نامه

  2. آخوندی: ساخت خانه در بیابان مثل «مسکن مهر»، راه‌حل نیست

  3. قیمت خودرو در سراشیبی سقوط/ دلالان هم فروشنده شدند!

  4. روابط خارجی ایران؛ نگاه به شرق و چند نکته

  5. خداحافظی با وزیر پرحاشیه/ پشت پرده تلاش برای تخریب قالیباف/ سرانجام قباله اصلاح‌طلبی و اصلاح‌طلبان شناسنامه‌دار/ انتقاد زیباکلام از روحانی

  6. گزارش از پادگان 08 خاش/ سربازانی با ریش‌های سفید+ عکس

  7. عسگراولادی: به سیف گفتم دو ماهه مسئله ارز را حل می کنم/ آقای روحانی سخنران خوبی است، اما در عمل تیم اقتصادی ایشان موفق نبود/ تحریم ۱۳ آبان ترسی ندارد/ سلطان زیره شدم

  8. فوتبال مهم‌تر است یا مجلس؟

  9. حضور زنان در ورزشگاه‌ها دغدغه عموم مردم ایران نیست

  10. هر ایرانی چقدر بنزین می‌سوزاند؟

  11. نوبخت: بودجه سال ۹۸ آماده شد

  12. اقتصاد خوانده‌هایی که اقتصاد دان نیستند

  13. آخوندی: امروز آخرین روز کاری‌ام است

  14. آمریکا با رب و روغن ما چه کار دارد؟

  15. کدخدایی: اطلاع از وظایف مجمع نیازی به نامه‌نگاری با رئیس مجلس نیست/ وزیر بیراهه نرود

  16. مثله کردن آنجلینا جولی و آزمون اردوغان

  17. چرا افشانی برای ماندن دست و پا میزند؟  

  18. حکایت نماینده ای که نخوانده به لایحه سی اف تی رای داد/ سپاه هدف کینه توزی آمریکاست

  19. رئیس قرارگاه خاتم الانبیاء: شهرداری بدهی‌اش به سپاه را با املاک پرداخت کند

  20. چرا با ارز ۴۲۰۰ تومانی کالا‌های اساسی ۵۰ درصد گران شده است؟

  21. نظر علی علیزاده درباره قتل جمال خاشقچی  

  22. همنشینی ۲ بازیگر با مجرم آشوب‌های پاسداران + عکس

  23. واکنش کدخدایی به استعفای آخوندی: استعفا نشان داد چه کسی به ترکستان رسید  

  24. پاسخ آخوندی به توییت کدخدایی

  25. ترامپ: توضیح ریاض درباره خاشقچی معتبر است/ برای مهار ایران به سعودی نیاز داریم

پربحث‌های هفته

  1. حضور زنان در ورزشگاه آزادی هیچ توجیه شرعی ندارد

  2. روحانی: به محض انتخاب من در سال ۹۲ قیمت دلار پایین افتاد، بازار آرام شد و امیدها بالا رفت/ به عنوان رئیس‌جمهور لیست قیمت اجناس را هر روز می‌بینم و می‌دانم وضع زندگی مردم چگونه است

  3. آقای رییس‌جمهوری! چرا نباید...

  4. تحلیل احمد توکلی از اثرات افزایش نرخ ارز بر اقتصاد ایران/ پول ملی در سه ماه ۱۰۰ درصد ارزش خود را از دست داد/ مهار بازار تنها کمتر از یک ماه ممکن است

  5. روحانی با پیشنهاد افزایش حقوق کارمندان موافقت کرد

  6. ابلاغ حکم ۷ ماه حبس قطعی حسن عباسی

  7. عباس آخوندی استعفا داد + تصویر نامه

  8. سایه شهاب ایرانی بر آسمان حیفا و تل‌آویو + تصاویر

  9. پسته در بازار تهران کیلویی ۱۰ دلار

  10. آخوندی: ساخت خانه در بیابان مثل «مسکن مهر»، راه‌حل نیست

  11. فرمانده ناجا: خاوری را می‌توانیم یک‌هفته‌ای بازداشت کنیم

  12. دخیل بر آستان «سلبریتی»ها!

  13. توکلی: سیاست تثبیت نرخ ارز و تخصیص اداری باید اعمال شود/ دولت اعلام کند بازار غیررسمی ارز را به هیچ وجه تحمل نخواهد کرد

  14. تهاجم معماری «سبک اروپایی» به شهر قم!  

  15. اتهام‌زنی آمدنیوز به الف؛ قالیباف به الف سفارش خبر داد!

  16. خرید نفت کره‌جنوبی از ایران به صفر رسید

  17. فرزند وزیر آموزش و پرورش چه می‌کند؟ خبرنگار، سرباز، طلبه یا معاون؟

  18. واکنش مطهری به دادستان کل درباره حضور زنان در ورزشگاه‌ها

  19. فیش حقوقی مدیری که حاشیه‌ساز شد +عکس

  20. افشانی رفتنی شد؛ آغاز دوباره ماراتن انتخاب شهردار/گزینه های احتمالی برای حضور در بهشت/ محسن هاشمی شهردار می شود؟

  21. قانون ممنوعیت بکارگیری بازنشستگان، بازی های سیاسی و اشتیاق عجیب مدیران برای خدمت به مردم!

  22. شوخی زشت سناتور آمریکایی: شاید دی‌ان‌ای من ایرانی باشد؛ وحشتناک است!

  23. وقتی مسئولان شعار شفافیت می‌دهند، اما مردم را محرم نمی‌دانند/ خبری از سامانه ثبت حقوق و مزایای مسئولان و دسترسی مردم نیست!

  24. توکلی: FATF تحفظ پذیر نیست/ از ترس مرگ نباید خودکشی کرد

  25. سیاست یک بام و دو هوای بانک مرکزی در برخورد با صعود و سقوط دلار

گوشی شاپ

پربحث‌های اخیر

  1. هر ایرانی چقدر بنزین می‌سوزاند؟

  2. وجود بیش از ۳ میلیون بیکار مطلق در کشور

  3. اعلام قیمت و شرایط دریافت ۱۰۰ هزار دینار برای زائران اربعین

  4. آخرین قیمت خودرو در بازار؛ پژو۲۰۷ اتوماتیک ۱۰۶ میلیون تومان شد

  5. افزایش واردات کالاهای اساسی به کشور

  6. تجمع مالباختگان سکه ثامن مقابل دادسرای عمومی و انقلاب تهران + تصاویر

  7. شاخص آزادی اقتصاد ایران ۱۹ پله صعود کرد

  8. نماینده مجلس: چرا دولت حقوق کارگران را مانند کارمندان افزایش نمی‌دهد؟

  9. قیمت طلا، سکه و ارز در بازار امروز

  10. تقوی نژاد خبرداد: ارائه پیشنهاد کاهش ۵ درصدی از مالیات تولید و بسته معافیت‌های مالیاتی به دولت/ بررسی صددرصد پرونده های مالیاتی در سامانه سنیم

  11. ارزشمندترین برندهای خودرویی جهان را بشناسید

  12. بنزین احتمالاً تا دو هفته آینده دو نرخی می‌شود

  13. رئیس‌جمهور در انتخاب وزرا به نظر مجلس توجه کند

  14. رستوران رفتن مردم شمال تهران ۳۰ درصد کاهش یافته، جنوب‌شهری‌ها ۷۰ درصد

  15. بانک مرکزی موظف به ارائه پیشنهاد اجرایی برای اصلاح نظام بانکی شد

  16. خودکفایی و رشد ۶ درصدی گندم با وجود کاهش بارندگی

  17. قرارداد 70 هزار میلیاردی برای بازآفرینی 100 هزار واحد مسکونی

  18. واردات ۳ هزار و ۷۲۰ تن دارو به کشور

  19. گارد بسته مسئولان در استفاده از ابزارهای ویژه جنگ اقتصادی/ شیاطین باهوش اقتصاد در بازار مالی

  20. معافیت ۳۶۳۷ قلم کالا از پرداخت مابه‌التفاوت نرخ ارز

  21. کاهش تدریجی قیمت خودرو

  22. هشدار ایران خودرو در مورد فروش غیرقانونی خودرو

  23. استقبال دکتر نوربخش از وزارت دکتر شریعتمداری عضو هیات امناء تامین اجتماعی

  24. جایگزین آخوندی از مازندران می‌آید؟

  25. تعرفه‌ تلفن همراه و ثابت در اربعین امسال

پربحث‌های دیروز

  1. قیمت خودرو در سراشیبی سقوط/ دلالان هم فروشنده شدند!

  2. عسگراولادی: به سیف گفتم دو ماهه مسئله ارز را حل می کنم/ آقای روحانی سخنران خوبی است، اما در عمل تیم اقتصادی ایشان موفق نبود/ تحریم ۱۳ آبان ترسی ندارد/ سلطان زیره شدم

  3. هر ایرانی چقدر بنزین می‌سوزاند؟

  4. نوبخت: بودجه سال ۹۸ آماده شد

  5. اقتصاد خوانده‌هایی که اقتصاد دان نیستند

  6. چرا با ارز ۴۲۰۰ تومانی کالا‌های اساسی ۵۰ درصد گران شده است؟

  7. وجود بیش از ۳ میلیون بیکار مطلق در کشور

  8. اعلام قیمت و شرایط دریافت ۱۰۰ هزار دینار برای زائران اربعین

  9. وزرایی که نه استعفاء دادند نه برکنار شدند و نه استیضاح/ معطلی یک ماهه

  10. آخرین قیمت خودرو در بازار؛ پژو۲۰۷ اتوماتیک ۱۰۶ میلیون تومان شد

  11. افزایش واردات کالاهای اساسی به کشور

  12. تجمع مالباختگان سکه ثامن مقابل دادسرای عمومی و انقلاب تهران + تصاویر

  13. رئیس بانک مرکزی: ورود ارز به بازار ثانویه طی هفته‌های آینده شتاب می‌گیرد

  14. شاخص آزادی اقتصاد ایران ۱۹ پله صعود کرد

  15. نماینده مجلس: چرا دولت حقوق کارگران را مانند کارمندان افزایش نمی‌دهد؟

  16. قیمت طلا، سکه و ارز در بازار امروز

  17. رستوران رفتن مردم شمال تهران ۳۰ درصد کاهش یافته، جنوب‌شهری‌ها ۷۰ درصد

  18. بانک مرکزی موظف به ارائه پیشنهاد اجرایی برای اصلاح نظام بانکی شد

  19. خودکفایی و رشد ۶ درصدی گندم با وجود کاهش بارندگی

  20. قرارداد 70 هزار میلیاردی برای بازآفرینی 100 هزار واحد مسکونی

  21. واردات ۳ هزار و ۷۲۰ تن دارو به کشور

  22. گارد بسته مسئولان در استفاده از ابزارهای ویژه جنگ اقتصادی/ شیاطین باهوش اقتصاد در بازار مالی

  23. معافیت ۳۶۳۷ قلم کالا از پرداخت مابه‌التفاوت نرخ ارز

  24. کاهش تدریجی قیمت خودرو

  25. هشدار ایران خودرو در مورد فروش غیرقانونی خودرو

پربحث‌های هفته

  1. تحلیل احمد توکلی از اثرات افزایش نرخ ارز بر اقتصاد ایران/ پول ملی در سه ماه ۱۰۰ درصد ارزش خود را از دست داد/ مهار بازار تنها کمتر از یک ماه ممکن است

  2. پسته در بازار تهران کیلویی ۱۰ دلار

  3. توکلی: سیاست تثبیت نرخ ارز و تخصیص اداری باید اعمال شود/ دولت اعلام کند بازار غیررسمی ارز را به هیچ وجه تحمل نخواهد کرد

  4. خرید نفت کره‌جنوبی از ایران به صفر رسید

  5. وقتی مسئولان شعار شفافیت می‌دهند، اما مردم را محرم نمی‌دانند/ خبری از سامانه ثبت حقوق و مزایای مسئولان و دسترسی مردم نیست!

  6. توکلی: FATF تحفظ پذیر نیست/ از ترس مرگ نباید خودکشی کرد

  7. سیاست یک بام و دو هوای بانک مرکزی در برخورد با صعود و سقوط دلار

  8. حقوقهای زیر 3 میلیون بسته حمایتی دریافت می‌کنند

  9. قیمت خودرو در سراشیبی سقوط/ دلالان هم فروشنده شدند!

  10. وزارت صنعت: سازمان حمایت در حال بررسی قیمت‌های جدید خودرو است

  11. حاجی‌بابایی: برخی افراد با دریافت ۲۴۰ میلیون یورو ارز ‌حتی یک قلم کالا هم وارد نکرده‌اند‌

  12. چرا باید نگران نظام بانکی باشیم؟

  13. دستان نامرئی و قدرت واقعی/ صنایع بزرگ حیاط خلوت سیاسیون/ رانت و فساد پشت انتخاب مدیران واحدهای بزرگ اقتصادی/ عده‌ای به دنبال آشوب هستند

  14. افزایش ۳۰ تا ۵۰ درصد قیمت کالاهای اساسی

  15. آخرین خبرها از تعیین قیمت‌ جدید خودروها

  16. تصمیم‌گیری برای ۲ نرخی شدن بنزین؛ هفته آینده روی میز کمیسیون انرژی

  17. کاهش قیمت سکه در بازار + آخرین نرخ ارز

  18. خادمی: بنزین با فعال شدن کارت سوخت "دو نرخی" می‌شود

  19. پیشنهاد اصلاح قیمت خودرو به ستاد تنظیم بازار رفت

  20. جزئیات دستگیری ۴۰ اخلالگر اقتصادی/ ضبط صد‌ها میلیون تومان وجه نقد

  21. عسگراولادی: به سیف گفتم دو ماهه مسئله ارز را حل می کنم/ آقای روحانی سخنران خوبی است، اما در عمل تیم اقتصادی ایشان موفق نبود/ تحریم ۱۳ آبان ترسی ندارد/ سلطان زیره شدم

  22. مجید شاکری: دولت نسخه‌ای برای اقتصاد نداشته و گوش شنوا هم برای هیچ راهکاری ندارد/ از اظهار نظر سیاسیون در حوزه‌های اقتصادی نگران هستیم/ رکورد تورمی خواهیم داشت

  23. روحانی: آمریکا در بلند مدت قادر نیست به سیاست‌های ضدایرانی خود ادامه دهد/ به آینده بهتر، بسیار امیدوارم

  24. هشدارهای تورمی رئیس مرکز آمار

  25. هر ایرانی چقدر بنزین می‌سوزاند؟

آخرین عناوین