به گزارش فارس؛ بازار سهام در معاملات سه‌شنبه ۲۴ شهریور تصویری کاملاً متفاوت از روز قبل داشت. فشار فروش دوشنبه که ۷۶۴ میلیارد تومان پول حقیقی را از بازار خارج کرده بود، امروز جای خود را به تقاضایی داد که بیش از ۷ هزار و ۱۹۰ میلیارد تومان پول حقیقی را وارد سهام کرد.
این چرخش سریع اهمیت زیادی دارد. بازار نه‌تنها افت روز گذشته را جبران کرد، بلکه شاخص کل به بالاترین سطح جدیدی رسید. در واقع، عرضه‌های روز قبل به جای آغاز یک موج اصلاحی، فعلاً به فرصتی برای ورود خریداران تازه تبدیل شده است.
۱۲۸ هزار واحد صعود؛ بورس از ۷.۵ میلیون گذشت
شاخص کل با افزایش ۱۲۸ هزار و ۷۰۴ واحدی معادل ۱.۷۴ درصد به ۷ میلیون و ۵۲۱ هزار و ۹۵۱ واحد رسید. رشد امروز بیش از سه برابر افت ۳۸ هزار واحدی روز گذشته بود و شاخص را برای نخستین بار بالای ۷.۵ میلیون واحد نشاند.
شاخص هم‌وزن نیز ۲۳ هزار و ۳۴۸ واحد، معادل ۱.۱۷ درصد بالا رفت و با رسیدن به ۲ میلیون و ۱۷ هزار و ۴۹۴ واحد، مرز دو میلیون را دوباره پس گرفت. رشد بیشتر شاخص کل نسبت به هم‌وزن نیز با مقصد پول حقیقی همخوانی دارد؛ بخش عمده نقدینگی امروز راهی شرکت‌های بزرگ شد.
فرابورس هم از موج تقاضا عقب نماند. شاخص کل این بازار با رشد ۹۶۷ واحدی به ۵۸ هزار و ۱۹۶ واحد رسید و شاخص هم‌وزن فرابورس نیز ۱.۳۷ درصد افزایش یافت؛ بنابراین تقاضا تنها محدود به چند نماد شاخص‌ساز نبود.
۴۳ همت معامله؛ ارزش کمتر، کیفیت تقاضای بالاتر
ارزش معاملات خرد امروز ۴۳ هزار و ۸۵ میلیارد تومان بود که نسبت به ۵۳.۸ همت روز گذشته کاهش داشت و اندکی پایین‌تر از میانگین ۴۶.۸ همتی هفته قرار گرفت. معاملات خرد ۴۳ درصد از ارزش کل ۹۹ هزار و ۸۸۸ میلیارد تومانی معاملات را تشکیل داد.
کاهش ارزش معاملات در کنار جهش شاخص یک نکته قابل توجه دارد؛ امروز برای بالا بردن قیمت‌ها پول کمتری نسبت به حجم دادوستد روز گذشته نیاز بود. این وضعیت می‌تواند ناشی از کاهش فشار عرضه و برتری واضح تقاضا باشد؛ موضوعی که آمار سرانه‌ها نیز آن را تأیید می‌کند.
۷.۲ همت ورود پول؛ غول‌های بورس مقصد اصلی شدند
مهم‌ترین عدد معاملات امروز ورود ۷ هزار و ۱۹۰ میلیارد تومان پول حقیقی بود. از این رقم، یک هزار و ۵۵۹ میلیارد تومان وارد شرکت‌های کوچک و ۵ هزار و ۶۳۱ میلیارد تومان وارد شرکت‌های بزرگ شد؛ یعنی بیش از ۷۸ درصد پول تازه به سمت بزرگان بازار رفت.
قدرت خریداران نیز به شکل محسوسی افزایش یافت. سرانه خرید حقیقی به ازای هر کد ۹۷.۸ میلیون تومان و سرانه فروش ۴۷.۶ میلیون تومان بود؛ یعنی قدرت خرید حقیقی‌ها بیش از دو برابر فروشندگان شد. سهم حقیقی‌ها از خرید نیز به ۷۵ درصد رسید، در حالی که سهم آنها از فروش تنها ۵۸ درصد بود.
همزمان ۹۸۳ میلیارد تومان پول وارد صندوق‌های درآمد ثابت شد. بنابراین افزایش تقاضای سهام الزاماً با تخلیه کامل بخش کم‌ریسک بازار همراه نبوده و بخشی از نقدینگی همچنان رویکرد محتاطانه خود را حفظ کرده است.
تحلیل رفتاری؛ خریداران اصلاح را بلعیدند
رفتار دو روز اخیر یکی از مهم‌ترین نشانه‌های قدرت فعلی تقاضاست. یکشنبه ورود ۵.۴ همتی پول ثبت شد، دوشنبه بازار با خروج ۷۶۴ میلیارد تومانی مواجه شد و امروز ورود پول به ۷.۲ همت رسید. بنابراین پولی که امروز وارد بازار شده، تقریباً ۹ برابر پول خارج‌شده در روز قبل است.
از منظر رفتاری، این اتفاق نشان می‌دهد بخشی از معامله‌گران هنوز افت قیمت‌ها را نه علامت خروج، بلکه فرصت خرید می‌بینند. برتری بیش از دو برابری سرانه خرید نیز همین تصویر را تقویت می‌کند.
البته تمرکز ۷۸ درصدی پول تازه در شرکت‌های بزرگ نشان می‌دهد هیجان خرید کاملاً کور نیست. سرمایه در این مرحله بیش از گذشته میان سهم‌ها تفاوت قائل می‌شود و وزن نمادهای بزرگ در جذب نقدینگی افزایش یافته است.
تحلیل بنیادی؛ پول چرا سراغ بزرگان رفت؟
تمرکز ۵.۶ همت از پول تازه در شرکت‌های بزرگ می‌تواند نشانه تغییر جنس صعود باشد. هرچه بازار بالاتر می‌رود، صرف عقب‌ماندگی قیمت برای خرید کافی نیست و متغیرهایی مانند سودآوری، فروش، نرخ ارز مؤثر بر درآمد، حاشیه سود و ارزش‌گذاری اهمیت بیشتری پیدا می‌کنند.
حضور پررنگ فملی، شپندر، شستا و فولاد در رشد امروز نیز با همین چرخش نقدینگی همسو است. شرکت‌های بزرگ‌تر معمولاً قابلیت بیشتری برای تحلیل بر مبنای فروش و سود دارند و در دوره ورود نقدینگی سنگین، ظرفیت جذب پول بیشتری نیز در آنها وجود دارد.
اما اینجا یک مرز مهم وجود دارد: رشد قیمت نمی‌تواند برای همیشه از رشد سود شرکت‌ها جلو بزند. هرچه شاخص بالاتر می‌رود، گزارش‌های عملکرد شرکت‌ها باید بخش بیشتری از رشد قیمت‌ها را توجیه کنند؛ در غیر این صورت بازار ناچار به افزایش انتخاب‌گری خواهد شد.
پیام امروز فقط رشد ۱۲۸ هزار واحدی نیست
وحید جعفری، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس در تحلیل معاملات امروز گفت: عدد مهم بازار امروز بیش از رشد شاخص، ورود ۷.۲ هزار میلیارد تومان پول حقیقی است. بازار یک روز بعد از افزایش عرضه توانسته نه‌فقط پول خارج‌شده را برگرداند، بلکه چند برابر آن نقدینگی تازه جذب کند.
وی افزود: نسبت سرانه خرید به فروش نیز نشان می‌دهد تقاضا دست بالا را داشته است. با این حال، تمرکز نزدیک به ۸۰ درصد پول در شرکت‌های بزرگ را نباید نادیده گرفت؛ این اتفاق می‌تواند نشان دهد بازار به‌تدریج از مرحله رشد عمومی به مرحله انتخاب مقصد نقدینگی نزدیک می‌شود.
این کارشناس تأکید کرد: برای ادامه این وضعیت، صرف ورود پول کافی نیست. در سطوح فعلی شاخص، گزارش فروش و سودآوری شرکت‌ها اهمیت بیشتری پیدا می‌کند و احتمالاً فاصله عملکرد سهم‌های بنیادی با شرکت‌هایی که صرفاً همراه موج بازار رشد کرده‌اند بیشتر خواهد شد.
پول، اصلاح بورس را پس زد
مهم‌ترین اتفاق ۲۴ شهریور نه رکورد تازه شاخص، بلکه سرعت بازگشت تقاضا پس از تنها یک روز منفی بود. خروج ۷۶۴ میلیارد تومانی دیروز امروز با ورود ۷.۲ همتی پاسخ داده شد و قدرت خرید حقیقی نیز به بیش از دو برابر فروش رسید.
بورس در عین حال وارد مرحله متفاوتی شده است. پول همچنان وارد می‌شود، اما مقصد آن بیش از گذشته اهمیت پیدا کرده؛ بیش از سه‌چهارم نقدینگی امروز سراغ بزرگان رفت. اگر این روند ادامه یابد، ادامه صعود بازار بیش از آنکه یک حرکت یکدست باشد، به رقابت شرکت‌ها برای جذب پول بر مبنای سودآوری و ارزش‌گذاری تبدیل خواهد شد.
با دنبال‌کردن صفحه اقتصادی خبرگزاری فارس در جریان آخرین تحولات اقتصادی ایران و جهان قرار بگیرید.